当前位置：中国广告人网站--->品牌营销栏目--->市场纵横-->详细内容 内地户外广告公司三英战吕布（下） 作者：佚名 日期：2002-3-5 字体：[大] [中] [小]

各有模式

　　香港资本市场的反映就可见一斑。

　　白马捷足先登，此次集资约9.95亿。但扎堆上市显然使后来者集资难度加大。像媒体世纪，原计划出售2.71万股，集资4.45亿-6.51亿港元，但因发售时市场反应欠佳，不得不调整售股计划，取消原有的出售旧股部分，只保持出售1.7亿新股，股价也从原来的2.6-3.8港元调整至下限2.6港元，这样，令其只能集资4.45亿港元。而媒体伯乐的招股价也从1.35-1.72港元调低至1.1-1.47港元，估计只能筹得2.35-3.15亿。尽管面对国内户外广告市场的巨大诱惑，但香港资本市场仍然对此作出了低调反应。很明显，他们已
经在资本市场上第一次面对面了。

　　从目前集资额来看，几家资本实力似乎相去甚远。但金岭似乎不以为然，他说，“我们前两年没有上市，投入的资金都远远不止4.45亿。”业内人也认为，关键是怎么用。也就是说，最终还要看各家的并购模式和经营模式。

　　TOM的模式一目了然，是全面出击，收购当地优势公司，连资产带人力一并搜罗囊中，即买“地头蛇”战略。

　　白马的模式与TOM不同，用韩子劲的话说是，“TOM是买公司，买了之后各公司还在独立运作；我们只是买资产，买完后把资产纳入白马‘风神榜’体系。”而且白马眼下把注意力集中在候车亭灯箱领域，可谓重点出击。

　　媒体世纪的模式与白马相似。金岭说，“我赞同子劲的做法，收购资产而不是公司，这样成本低多了。”

　　媒体伯乐涉及的范围较广，类似TOM，也是四面出击。但就目前的做法来看，它也是只要资产不要公司。

　　他们对TOM的买公司模式似乎有些不以为然。韩子定说，“TOM是资本运作公司，不是经营公司，它旗下各公司仍然独立经营，并不能形成一体的互动网络，网络优势无法发挥。”

　　“我们是经营起家的公司，除了资金，还有经营能力，”金岭说，“TOM旗下虽不乏专业人士，但我觉得，做区域小公司的经验并不足以运作一个大公司。”TOM以资本推动为主，它的投资人不是行业内的专业人士，对户外媒体行业显然不如其他3家了解。韩子劲也认为，“TOM旗下公司能否拧成一股绳发展，需要较长时间的内部整合。”

　　这实在说到了TOM的“七寸”。2001年9月，TOM曾在郑州召开会议，讨论旗下户外公司的整合问题。结果如何？TOM发言人陈嘉宝的答复是，“我们会继续进行整合工作，包括集中资源、培训及在整体运作上做出评估；我们的全国性网络正在不断扩展，也可与集团的其他业务相互配合。”但具体怎样配合，她没有透露，也许TOM也还没有切实可行的方案。

　　国际资本的又一游戏？

　　4家户外媒体上市公司即将到来的争斗之所以引人注目，另一重要原因还在于他们背后的力量———每一家公司都有国际巨头做导演。

　　TOM为李嘉诚旗下的和记黄埔及长江实业与其他策略性投资者组成之合营公司，几乎从一成立就没停止过收购扩张行动，2000年3月在香港创业板上市后步伐迈得更大。

　　白马背靠的是清晰频道公司（Clear Channel），这是全球最大的广播及户外媒体公司，也是全球最大的娱乐演出公司，2000年销售业绩超过80亿美元。ClearChannel对白马似乎充满了信心。1月19日，在庆祝上市满月的新闻发布会上，ClearChannel中国区董事高格夫曾代表公司宣布，“ClearChannel承诺将以白马户外媒体为其在中国市场经营户外媒体业务的惟一实体，不会再设置其他公司与白马竞争。”此外，AOL华纳及上海市政府的窗口企业上海实业共同投资的公司CompassVenture（指南针）也是白马的第三大股东。

　　媒体伯乐的创办人陈启宗也是香港恒隆集团的创办人，陈启宗目前是香港恒隆集团董事长。恒隆集团下有三家上市公司，其中恒隆与淘大均为恒生指数成分股。而媒体世纪目前最大的两个股东是华平创业及宝铭集团，它们都是国际著名的创业基金。

　　当这一切浮现成为市场争夺的背景，当Tom仍然意犹未尽，这次户外广告的争夺是否更像一部国际资本大片？